¿Siguen siendo vigentes los modelos clásicos de predicción de quiebra? Evidencia en empresas mexicanas que cotizan en bolsa

Resumen

La predicción de quiebra empresarial continúa siendo un tema central en las finanzas corporativas debido a su utilidad para anticipar procesos de deterioro financiero y respaldar la toma de decisiones de inversionistas, acreedores y directivos. El objetivo de esta investigación fue analizar la vigencia de los modelos clásicos de predicción de quiebra mediante la comparación de los modelos Altman Z-Score, Springate y Zmijewski en empresas del subsector de suministros y servicios comerciales con cotización en el mercado mexicano durante el periodo 2021–2025. El estudio se desarrolló bajo un enfoque cuantitativo, no experimental y de alcance descriptivo-comparativo. La muestra quedó integrada por seis empresas seleccionadas por conveniencia con base en la disponibilidad de información financiera pública: 3M Company, ACCELSABB, Accenture plc, Ecolab Inc., Elis Services SA y Promotora Ambiental, S.A.B. de C.V. Los resultados muestran que los modelos clásicos conservan utilidad para identificar distintos niveles de vulnerabilidad financiera, aunque presentan divergencias metodológicas en empresas con riesgo intermedio o trayectorias de recuperación parcial. Mientras que en algunos casos los tres modelos coinciden en señalar estabilidad o deterioro severo, en otros se observan diferencias atribuibles a la sensibilidad específica de cada metodología frente a variables de liquidez, rentabilidad, apalancamiento y eficiencia operativa. Se concluye que los modelos clásicos siguen siendo vigentes como herramientas de alerta temprana, especialmente cuando se utilizan de manera complementaria y contextualizada. El estudio aporta evidencia empírica comparativa sobre la utilidad contemporánea de estos modelos en un contexto aplicado del mercado mexicano.